在2024年第二季度的公募基金持倉報(bào)告中，新材料尤其是化工新材料板塊成為多位明星基金經(jīng)理的重點(diǎn)布局方向。隨著高端制造、新能源、半導(dǎo)體等產(chǎn)業(yè)升級(jí)加速，新材料作為關(guān)鍵基礎(chǔ)環(huán)節(jié)的戰(zhàn)略價(jià)值凸顯，吸引了張坤、劉彥春、朱少醒等頂流基金經(jīng)理的重倉持有。

從已披露的持倉數(shù)據(jù)來看，化工新材料領(lǐng)域的龍頭企業(yè)成為配置核心。例如，某高性能纖維及復(fù)合材料龍頭，憑借在航空航天、風(fēng)電葉片等高端領(lǐng)域的領(lǐng)先地位，同時(shí)出現(xiàn)在多位基金經(jīng)理的前十大重倉股名單中。其產(chǎn)品技術(shù)壁壘高、下游需求旺盛，被視為國產(chǎn)替代與產(chǎn)業(yè)升級(jí)的核心受益標(biāo)的。基金經(jīng)理在季報(bào)中普遍提及，看好公司在全球產(chǎn)業(yè)鏈中的地位提升以及持續(xù)的產(chǎn)品創(chuàng)新能力和產(chǎn)能擴(kuò)張潛力。

另一類受到青睞的是電子化學(xué)品和特種高分子材料公司。在半導(dǎo)體材料、顯示材料等領(lǐng)域，國內(nèi)企業(yè)的進(jìn)口替代空間巨大。部分基金經(jīng)理增持了相關(guān)領(lǐng)域的龍頭公司，認(rèn)為隨著國內(nèi)晶圓廠產(chǎn)能持續(xù)開出以及面板產(chǎn)業(yè)鏈的完善，上游材料公司將迎來確定性的成長機(jī)遇。這些公司不僅受益于行業(yè)的高景氣度，其自身的研發(fā)投入和客戶認(rèn)證進(jìn)展也成為基金經(jīng)理考量的關(guān)鍵因素。

值得注意的是，基金經(jīng)理們?cè)诓季謺r(shí)并非簡單地追逐熱點(diǎn)，而是更注重公司的核心競爭力與長期成長邏輯。他們普遍關(guān)注以下幾點(diǎn)：一是公司的技術(shù)護(hù)城河是否足夠深，能否持續(xù)保持領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)；二是下游應(yīng)用場景是否廣闊且具備高成長性；三是公司的管理團(tuán)隊(duì)和治理結(jié)構(gòu)是否優(yōu)秀。在化工新材料這個(gè)細(xì)分賽道中，具備一體化產(chǎn)業(yè)鏈布局、成本控制能力出色、并能持續(xù)進(jìn)行研發(fā)創(chuàng)新的公司，更受青睞。

基金經(jīng)理們認(rèn)為，在國家政策大力支持、制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的宏觀背景下，新材料產(chǎn)業(yè)將長期處于黃金發(fā)展期。化工新材料作為其中的重要分支，連接著傳統(tǒng)化工與高端制造，其投資機(jī)會(huì)將從單純的周期性景氣，轉(zhuǎn)向由技術(shù)創(chuàng)新和國產(chǎn)化驅(qū)動(dòng)的長期成長。投資者在跟隨布局時(shí)，也需注意行業(yè)的技術(shù)迭代風(fēng)險(xiǎn)、產(chǎn)能擴(kuò)張帶來的競爭加劇以及宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)對(duì)需求的影響，進(jìn)行審慎的價(jià)值判斷。